環(huán)保行業(yè)發(fā)展政策與運(yùn)營缺一不可

當(dāng)環(huán)境問題成為中國可持續(xù)發(fā)展的重大挑戰(zhàn)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)便戴上了光環(huán)，前景、成長空間被市場(chǎng)描述得無比美好。當(dāng)然，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)之一，前景確實(shí)毋庸置疑，可真正具體到企業(yè)層面，同樣面臨挑戰(zhàn)、需要改變。龍凈環(huán)保證券代表陳健輝就道出了環(huán)保公司的危機(jī)感。

“環(huán)保行業(yè)很火，人們一窩蜂涌入，很多小公司依靠關(guān)系拿了幾個(gè)單子，用別人的產(chǎn)品，就開始做了。比如以前火電脫硫比較火，有100多家公司，現(xiàn)在剩下來的也就二三十家?；痣娒撓蹩峙碌胶竺嬉彩沁@個(gè)樣子。”陳健輝對(duì)于環(huán)保產(chǎn)業(yè)存在的問題直言不諱。

“我們這樣的業(yè)內(nèi)大公司，綜合實(shí)力比較強(qiáng)，接業(yè)務(wù)能力有保障，但是價(jià)格很難和小公司競(jìng)爭，報(bào)價(jià)經(jīng)常被壓制。招標(biāo)對(duì)象往往會(huì)用我們的技術(shù)，但是要求按照人家（小公司較低）的報(bào)價(jià)。”盡管陳健輝認(rèn)為這屬于正常的市場(chǎng)競(jìng)爭，但是行業(yè)集中度需要提高。

事實(shí)上，國家發(fā)改委資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)司馮良司長今年7月份曾表示，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，企業(yè)規(guī)模偏小，產(chǎn)業(yè)集中度低，骨干企業(yè)帶動(dòng)作用有待提高，如目前排在*位的水務(wù)公司產(chǎn)值占比不足20%.

陳健輝表示，“當(dāng)然，zui后剩下來的公司，相信我們肯定是其中之一，畢竟有技術(shù)、有實(shí)力，核心競(jìng)爭力在那里，但也需要居安思危。”“盡管環(huán)保行業(yè)是朝陽行業(yè)，但實(shí)際上已經(jīng)是成熟市場(chǎng)，沒有人們想象的*。市場(chǎng)競(jìng)爭很激烈，像我們的毛利率提高，也只能在一兩個(gè)百分點(diǎn)樣子?，F(xiàn)在因?yàn)閲抑匾?，環(huán)保新增市場(chǎng)還不錯(cuò)，預(yù)計(jì)3年內(nèi)行業(yè)還是在增長，但是公司幾年前就有危機(jī)感。”

確實(shí)，環(huán)保行業(yè)需要思考新增量市場(chǎng)趨于平穩(wěn)后該怎么辦。日信證券節(jié)能環(huán)保研究員代麗萍表示，國家推動(dòng)在中國環(huán)保行業(yè)發(fā)展中的作用舉足輕重，而且防污治污重點(diǎn)方向?qū)π袠I(yè)影響很大。如果說整體看環(huán)保動(dòng)力可能會(huì)有十年，但是隨著環(huán)境改善，政策力度肯定是要下來。比如早幾年火電脫硫是重點(diǎn)，現(xiàn)在則是脫硝，這就需要公司及時(shí)適應(yīng)變化，進(jìn)行轉(zhuǎn)型。

10月份眾合機(jī)電在深交所互動(dòng)易上回答投資者提問時(shí)表示，隨著國內(nèi)脫硝市場(chǎng)的快速增長，公司脫銷業(yè)務(wù)進(jìn)入了發(fā)展的快車道。然而眾合機(jī)電三季報(bào)顯示，不但今年扣非凈利潤增速大降229.46%，還是五年來同期zui差，而且5年里有4年扣非凈利潤增速為負(fù)。這說明眾合機(jī)電的調(diào)整之路還要走下去。

“當(dāng)新增量市場(chǎng)趨于平穩(wěn)，環(huán)保方面的運(yùn)營就很關(guān)鍵，尤其是氣體排污、水處理這些需要持續(xù)運(yùn)作的行業(yè)。公司在這方面已經(jīng)有探索，在新疆有兩個(gè)BOT形式的示范工程，投了2個(gè)億，凈利潤每年在3000萬左右，還是很不錯(cuò)的。”陳健輝稱，公司已在尋找新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。

在陳健輝看來，“如果國家在（環(huán)保）運(yùn)營這方面有較好的政策，市場(chǎng)潛力還是不錯(cuò)的。如果投10億，按照15%的凈利潤率，收益很可觀。不過這個(gè)政策可能不僅僅是電價(jià)、水價(jià)上的補(bǔ)貼，因?yàn)閺哪壳靶蝿?shì)看，運(yùn)營類公司效益普遍并不是太高。”

實(shí)際上，盈利更能顯示環(huán)保行業(yè)需要做出改變。以申萬環(huán)保及服務(wù)行業(yè)20家上市公司為例，剔除4家只有今年數(shù)據(jù)的公司，16家公司以今年扣非凈利潤增速，竟然11家低于平均增速。

zui典型的是有五年三季報(bào)可比數(shù)據(jù)的4家環(huán)保公司：中電遠(yuǎn)達(dá)、桑德環(huán)境、凱迪電力、眾合機(jī)電，今年扣非凈利潤增速全部低于五年的平均數(shù)。人們耳熟能詳?shù)纳５颅h(huán)境盈利能力算是穩(wěn)定，今年扣非凈利潤增長36.57%，依然低于2012、2009年，比2010、2011年也高不了多少。凱迪電力5年里4年扣非凈利潤負(fù)增長，今年三季報(bào)時(shí)為-13.09%.

從營業(yè)收入角度來看，標(biāo)的覆蓋更廣的環(huán)保概念板塊今年三季報(bào)只有5.66%，五年來只略高于2009年，比其余年份同期15%-22%的增速相比相去甚遠(yuǎn)。